Moody’s kredi derecelendirme ajansı Fed’in faiz artırımlarına başlamasıyla gelişmekte olan ülkeler arasında yüksek dolarizasyona tabi ülkelerin zarar göreceğini duyurdu. Türkiye dolarizasyondan etkilenecek ülkeler sıralamasında Uruguay, Belarus ve Azerbaycan’ın ardından dördüncü sırada yer alması dikkat çekti.

Moodys’in senaryosuna göre, Fed’in faiz artırımları GOP’a sıcak para girişlerini azaltacak. Hatta, bazı “kırılgan olarak” nitelendirilen finansal sistemlerden para çıkışı bile tetikleyebilir. Bu durumda, vadesi gelen döviz kredilerini yenilemekte tereddüt eden ticari bankaların temerrütlerle karşılaşması olası. Ek olarak, sıcak para kaçışı yerel faizleri yükseltip, ekonomik büyümeyi yavaşlatırsa, bankaların kredilerinde batma riski yükselecek.

“Bilançolarında yüksek miktarda döviz mevduat ve kredi tutan bankalar, yerel para birimi dolara karşı değer yitirdiğinde, yükselen takipteki kredi oranları ve düşen karlılıkla yüzleşecek”, uyarısını yapıyor Moody’s.

Sıradaki paragrafta ise adeta Türkiye tarif edilmiş: “Kurumsalların bankalara döviz borcu sigorta (hedge) edilmemişse, ve yerleşikler döviz mevduatlarını sistemden çıkartmaya başlarsa, ticari bankalar döviz açıklarını gidermek için Merkez Bankası’na başvururlar. Döviz rezervleri bu ihtiyaçları karşılamakta yetersiz kalan Merkez Bankaları yüzünden tüm sistem riske düşebilir. Türkiye’de döviz mevduatın toplama oranı %65 ile risk oldukça yüksek. Bu oran 2020 sonunda sadece %20’ydi.